證券(quan)之星消息(xi)，2024年(nian)10月(yue)25日石(shi)化機(ji)械（000852）發(fa)布(bu)公告稱(cheng)公司(si)于(yu)2024年(nian)10月(yue)24日接(jie)受機(ji)構調研，中航(hang)證券(quan)王卓亞參與。
具體內容如下：
問：公司(si)前三季度(du)業績(ji)比上年同期下降的原因？
答(da)：公司(si)2024年前三季(ji)度業(ye)績(ji)同比下(xia)降的原(yuan)因主(zhu)要是受國內(nei)油氣干線管網建設速度整(zheng)體放緩影響，油氣鋼(gang)管收入同比下(xia)降，導致公司(si)整(zheng)體經營業(ye)績(ji)同比略(lve)有(you)下(xia)降。針(zhen)對此種形勢，公司(si)加(jia)大(da)了(le)國際市場開拓力度，2024年前三季(ji)度鋼(gang)管產品國際市場實現訂貨6.4億元(yuan)，同比增長(chang)97%。下(xia)一步公司(si)將密(mi)切跟蹤已中(zhong)標項目開工進度，加(jia)快推進在(zai)手訂單(dan)轉化，努力改善鋼(gang)管業(ye)務經營業(ye)績(ji)，助(zhu)力公司(si)整(zheng)體業(ye)績(ji)提升。
問：公(gong)司募集資金投(tou)資項目由(you)螺旋焊(han)管機組升級更新改造(zao)二期工程變更為(wei)氫能(neng)裝(zhuang)備集成制造(zao)與測試(shi)項目的原因？
答：國(guo)內油氣(qi)干線管(guan)(guan)網(wang)建(jian)設(she)速度整體放緩(huan)，下游客(ke)戶螺(luo)旋(xuan)焊(han)管(guan)(guan)采購量(liang)降幅明顯。同時在(zai)充分(fen)(fen)的(de)市(shi)(shi)場競(jing)爭環(huan)境(jing)下，由于原料價(jia)格(ge)差異縮小(xiao)，螺(luo)旋(xuan)焊(han)管(guan)(guan)相對于直(zhi)縫(feng)鋼(gang)管(guan)(guan)的(de)綜合價(jia)格(ge)優勢(shi)逐步喪失，部分(fen)(fen)重(zhong)點項目設(she)計單位更(geng)多(duo)地使用(yong)直(zhi)縫(feng)鋼(gang)管(guan)(guan)，螺(luo)旋(xuan)焊(han)管(guan)(guan)市(shi)(shi)場份額被(bei)進(jin)(jin)一步壓縮。此外(wai)，結(jie)合“螺(luo)旋(xuan)焊(han)管(guan)(guan)機組升(sheng)級更(geng)新(xin)改(gai)造(zao)工程”2023年度運營(ying)情況，其實(shi)(shi)現效益(yi)(yi)低(di)于預期收益(yi)(yi)，為提高募集資(zi)金(jin)的(de)使用(yong)效率，更(geng)好(hao)地維護投(tou)資(zi)者(zhe)利益(yi)(yi)，公(gong)(gong)司終止實(shi)(shi)施“螺(luo)旋(xuan)焊(han)管(guan)(guan)機組升(sheng)級更(geng)新(xin)改(gai)造(zao)二期工程”項目。當前我(wo)國(guo)能(neng)(neng)源結(jie)構(gou)正(zheng)在(zai)轉型中(zhong)，氫能(neng)(neng)產業(ye)將(jiang)成為中(zhong)國(guo)新(xin)的(de)經濟增(zeng)長點和(he)新(xin)能(neng)(neng)源戰(zhan)略(lve)的(de)重(zhong)要組成部分(fen)(fen)，國(guo)內氫能(neng)(neng)產業(ye)發(fa)展(zhan)潛力巨大(da)。公(gong)(gong)司以“智造(zao)大(da)國(guo)重(zhong)器，服務能(neng)(neng)源安全”為職責(ze)使命，致(zhi)力于在(zai)強化(hua)油氣(qi)裝(zhuang)(zhuang)備(bei)支撐作用(yong)的(de)同時，重(zhong)點圍(wei)繞氫能(neng)(neng)裝(zhuang)(zhuang)備(bei)業(ye)務進(jin)(jin)行布局，以挖掘新(xin)的(de)利潤增(zeng)長點。將(jiang)募集資(zi)金(jin)投(tou)向(xiang)氫能(neng)(neng)裝(zhuang)(zhuang)備(bei)集成制造(zao)與(yu)測試項目，順應(ying)了公(gong)(gong)司氫能(neng)(neng)裝(zhuang)(zhuang)備(bei)產業(ye)發(fa)展(zhan)總體部署(shu)，符合公(gong)(gong)司長遠(yuan)發(fa)展(zhan)戰(zhan)略(lve)。項目成功實(shi)(shi)施后，將(jiang)建(jian)成自主可控、有競(jing)爭力的(de)氫能(neng)(neng)裝(zhuang)(zhuang)備(bei)制造(zao)基地，進(jin)(jin)一步推(tui)進(jin)(jin)氫能(neng)(neng)關鍵裝(zhuang)(zhuang)備(bei)產業(ye)化(hua)，為公(gong)(gong)司打造(zao)一流油氣(qi)和(he)新(xin)能(neng)(neng)源裝(zhuang)(zhuang)備(bei)公(gong)(gong)司貢(gong)獻(xian)重(zhong)要力量(liang)。
問：公(gong)司氫能業(ye)務發展(zhan)情況(kuang)？
答：公(gong)(gong)司緊跟控股(gu)股(gu)東中(zhong)石化集團公(gong)(gong)司潔凈(jing)能(neng)源(yuan)戰略,在加(jia)氫(qing)(qing)(qing)(qing)、制(zhi)氫(qing)(qing)(qing)(qing)、輸(shu)氫(qing)(qing)(qing)(qing)領域,可為用戶提供關鍵裝(zhuang)(zhuang)(zhuang)備(bei)產品、技術與服務，具備(bei)加(jia)氫(qing)(qing)(qing)(qing)站(zhan)解(jie)決方(fang)(fang)案(an)、制(zhi)氫(qing)(qing)(qing)(qing)加(jia)氫(qing)(qing)(qing)(qing)一體(ti)化解(jie)決方(fang)(fang)案(an)、大排量充(chong)裝(zhuang)(zhuang)(zhuang)解(jie)決方(fang)(fang)案(an)、兆瓦級PEM制(zhi)氫(qing)(qing)(qing)(qing)解(jie)決方(fang)(fang)案(an)、綠電堿水制(zhi)氫(qing)(qing)(qing)(qing)解(jie)決方(fang)(fang)案(an)、車載供氫(qing)(qing)(qing)(qing)系統解(jie)決方(fang)(fang)案(an)等服務能(neng)力。核心產品有系列(lie)化氫(qing)(qing)(qing)(qing)氣壓縮(suo)機、加(jia)氫(qing)(qing)(qing)(qing)機、卸(xie)氫(qing)(qing)(qing)(qing)柱、順(shun)序控制(zhi)盤(pan)等；完成標(biao)準(zhun)化站(zhan)控系統研(yan)制(zhi)，提供氫(qing)(qing)(qing)(qing)能(neng)裝(zhuang)(zhuang)(zhuang)備(bei)端到云端數據采集、傳輸(shu)、監控、分析、診斷等一體(ti)化技術服務；完成500標(biao)方(fang)(fang)、1000標(biao)方(fang)(fang)和2000標(biao)方(fang)(fang)新型堿水制(zhi)氫(qing)(qing)(qing)(qing)系統和PEM制(zhi)氫(qing)(qing)(qing)(qing)裝(zhuang)(zhuang)(zhuang)備(bei)生產；三種鋼級的(de)純氫(qing)(qing)(qing)(qing)長(chang)輸(shu)鋼管研(yan)制(zhi)等。公(gong)(gong)司已獲授“中(zhong)國石化氫(qing)(qing)(qing)(qing)能(neng)裝(zhuang)(zhuang)(zhuang)備(bei)制(zhi)造(zao)基地”稱號，有利于公(gong)(gong)司進(jin)一步(bu)擴展(zhan)氫(qing)(qing)(qing)(qing)能(neng)裝(zhuang)(zhuang)(zhuang)備(bei)業務市(shi)場，打(da)造(zao)新的(de)效益增長(chang)點(dian)。2024年前三季度，公(gong)(gong)司氫(qing)(qing)(qing)(qing)能(neng)裝(zhuang)(zhuang)(zhuang)備(bei)實現新增訂貨9274萬元。
問：公司鉆采裝備(bei)利(li)潤率升(sheng)空間？
答：石油機械裝備市(shi)(shi)場價格(ge)空間不大，公(gong)司經(jing)營效益的提(ti)(ti)升(sheng)主(zhu)要(yao)依(yi)靠提(ti)(ti)升(sheng)收入(ru)和(he)壓降成本(ben)。近幾年通(tong)過(guo)大力(li)(li)拓市(shi)(shi)增(zeng)收、降本(ben)減(jian)費、持續優化管理，公(gong)司收入(ru)和(he)利潤(run)都得(de)到提(ti)(ti)升(sheng)。未(wei)來公(gong)司將持續深化改革、狠抓拓市(shi)(shi)增(zeng)收工作,提(ti)(ti)升(sheng)高效業務占(zhan)比。采取各(ge)種措施(shi)實施(shi)全流(liu)程、一(yi)體化降本(ben),加快成本(ben)壓降的突破,以提(ti)(ti)升(sheng)公(gong)司盈利能力(li)(li)。
問：公司研發投入(ru)情況(kuang)？
答(da)：公司作為研(yan)(yan)(yan)發能力較(jiao)強的制(zhi)造及服(fu)務(wu)(wu)型企業，主要(yao)依靠(kao)技術創新(xin)獲得新(xin)訂單，每一(yi)輪油(you)(you)氣(qi)開(kai)采新(xin)的需求依靠(kao)的都是新(xin)技術的提(ti)升。隨著(zhu)井深加(jia)大，井下條(tiao)件越(yue)復(fu)雜(za)，油(you)(you)氣(qi)開(kai)采難(nan)度日益增加(jia)，對石油(you)(you)裝(zhuang)備(bei)(bei)、井下工具、材料要(yao)求更高，公司緊(jin)抓科(ke)研(yan)(yan)(yan)攻(gong)關，不斷(duan)推(tui)(tui)進(jin)鉆(zhan)(zhan)采裝(zhuang)備(bei)(bei)、鉆(zhan)(zhan)完井工具、集(ji)輸裝(zhuang)備(bei)(bei)三大優勢(shi)技術產(chan)品升級(ji)發展(zhan)(zhan)，面(mian)向(xiang)陸(lu)地和海洋(yang)，推(tui)(tui)出更高效便(bian)捷產(chan)品，努力打造研(yan)(yan)(yan)發、制(zhi)造一(yi)體(ti)化優勢(shi)，為油(you)(you)氣(qi)勘探開(kai)發提(ti)供優良裝(zhuang)備(bei)(bei)和優質服(fu)務(wu)(wu)。在服(fu)務(wu)(wu)油(you)(you)氣(qi)開(kai)發的同時，公司持(chi)續(xu)加(jia)大氫能裝(zhuang)備(bei)(bei)研(yan)(yan)(yan)發投(tou)入，重(zhong)點推(tui)(tui)進(jin)氫能裝(zhuang)備(bei)(bei)產(chan)業發展(zhan)(zhan)。公司近三年研(yan)(yan)(yan)發投(tou)入強度均在4%以(yi)上。
問：油(you)氣板塊資本開(kai)支趨勢展望？
答：中國(guo)石油(you)和天然氣(qi)對外依存度高，從戰略(lve)安全考慮，油(you)氣(qi)板塊穩(wen)油(you)增氣(qi)、增儲上產仍(reng)然是趨勢。國(guo)內(nei)油(you)氣(qi)資源經(jing)過多年的開(kai)發，開(kai)采(cai)難度越來越高，對裝(zhuang)備和工(gong)具的技術要求也(ye)在(zai)不(bu)斷升級。特(te)別是頁巖油(you)、超深井等(deng)高難度區塊進入商業(ye)開(kai)采(cai)階段(duan)，需(xu)要更多的新裝(zhuang)備和工(gong)具投(tou)入使(shi)用。在(zai)可以(yi)預見的一段(duan)時期內(nei)，相關資本支出會保持一個較(jiao)為穩(wen)定的增速。
石化機械（000852）主營業務：油氣開采高端裝(zhuang)備研發制(zhi)造及服務,油氣集輸,加氫、制(zhi)氫裝(zhuang)備研發制(zhi)造及服務和石油機械設備檢測。
石化(hua)機械2024年三季(ji)(ji)報(bao)顯示，公(gong)司主營收(shou)入56.44億元(yuan)(yuan)(yuan)，同(tong)比(bi)(bi)下(xia)降(jiang)(jiang)7.88%；歸(gui)母凈(jing)(jing)利(li)潤(run)8450.53萬(wan)元(yuan)(yuan)(yuan)，同(tong)比(bi)(bi)下(xia)降(jiang)(jiang)3.81%；扣非凈(jing)(jing)利(li)潤(run)6218.31萬(wan)元(yuan)(yuan)(yuan)，同(tong)比(bi)(bi)下(xia)降(jiang)(jiang)7.62%；其中2024年第三季(ji)(ji)度，公(gong)司單(dan)季(ji)(ji)度主營收(shou)入17.58億元(yuan)(yuan)(yuan)，同(tong)比(bi)(bi)下(xia)降(jiang)(jiang)5.62%；單(dan)季(ji)(ji)度歸(gui)母凈(jing)(jing)利(li)潤(run)1881.49萬(wan)元(yuan)(yuan)(yuan)，同(tong)比(bi)(bi)下(xia)降(jiang)(jiang)17.77%；單(dan)季(ji)(ji)度扣非凈(jing)(jing)利(li)潤(run)1554.99萬(wan)元(yuan)(yuan)(yuan)，同(tong)比(bi)(bi)上(shang)升35.04%；負債(zhai)率68.55%，投資收(shou)益474.1萬(wan)元(yuan)(yuan)(yuan)，財務費用6412.21萬(wan)元(yuan)(yuan)(yuan)，毛利(li)率15.6%。
該(gai)股(gu)最近90天內(nei)共有2家(jia)機構給(gei)出評級，買入評級1家(jia)，增持評級1家(jia)。
