證(zheng)券(quan)之星消息，2024年(nian)(nian)10月25日(ri)(ri)石化機(ji)械（000852）發布公告稱公司于2024年(nian)(nian)10月24日(ri)(ri)接受機(ji)構調研(yan)，中航證(zheng)券(quan)王卓亞(ya)參與。
具體內容如下：
問：公司前三季(ji)度業績(ji)比上年同(tong)期(qi)下降的原(yuan)因(yin)？
答：公(gong)(gong)司2024年前三(san)季度(du)業(ye)績(ji)同(tong)比下降(jiang)的原因主要是(shi)受國內油(you)氣干線管網建設速度(du)整(zheng)體放緩影響，油(you)氣鋼管收(shou)入同(tong)比下降(jiang)，導致(zhi)公(gong)(gong)司整(zheng)體經營業(ye)績(ji)同(tong)比略有下降(jiang)。針對此(ci)種形勢，公(gong)(gong)司加大(da)了國際市場(chang)(chang)開拓力(li)度(du)，2024年前三(san)季度(du)鋼管產品國際市場(chang)(chang)實(shi)現(xian)訂貨6.4億元，同(tong)比增長97%。下一步公(gong)(gong)司將(jiang)密切(qie)跟蹤已中標項目開工進度(du)，加快(kuai)推進在手訂單(dan)轉化(hua)，努(nu)力(li)改善鋼管業(ye)務(wu)經營業(ye)績(ji)，助力(li)公(gong)(gong)司整(zheng)體業(ye)績(ji)提升。
問：公司募集(ji)資金投資項(xiang)目(mu)由螺(luo)旋焊管機組升(sheng)級(ji)更新改造(zao)二期工程變更為氫(qing)能裝(zhuang)備集(ji)成制造(zao)與測(ce)試項(xiang)目(mu)的(de)原(yuan)因？
答：國(guo)(guo)內油(you)氣(qi)(qi)干線管(guan)(guan)網建(jian)設速(su)度(du)整體(ti)放緩，下游客(ke)戶螺(luo)(luo)旋(xuan)(xuan)焊管(guan)(guan)采(cai)購量降幅明顯。同時(shi)在(zai)(zai)充分的(de)(de)(de)市場(chang)競(jing)爭(zheng)環(huan)境下，由于原料價(jia)格(ge)(ge)差異縮小(xiao)，螺(luo)(luo)旋(xuan)(xuan)焊管(guan)(guan)相對(dui)于直縫(feng)鋼管(guan)(guan)的(de)(de)(de)綜合(he)價(jia)格(ge)(ge)優勢逐(zhu)步(bu)喪(sang)失(shi)，部(bu)分重(zhong)(zhong)點(dian)項目設計單位(wei)更多地使用直縫(feng)鋼管(guan)(guan)，螺(luo)(luo)旋(xuan)(xuan)焊管(guan)(guan)市場(chang)份額被進(jin)一步(bu)壓縮。此外，結(jie)合(he)“螺(luo)(luo)旋(xuan)(xuan)焊管(guan)(guan)機組升級更新改造工(gong)程”2023年度(du)運營情(qing)況，其實(shi)現(xian)效(xiao)益(yi)低于預(yu)期(qi)收(shou)益(yi)，為(wei)(wei)提高募(mu)集(ji)資(zi)金(jin)的(de)(de)(de)使用效(xiao)率，更好地維(wei)護投資(zi)者利益(yi)，公(gong)司(si)終止實(shi)施(shi)“螺(luo)(luo)旋(xuan)(xuan)焊管(guan)(guan)機組升級更新改造二期(qi)工(gong)程”項目。當前我(wo)國(guo)(guo)能(neng)(neng)(neng)源(yuan)結(jie)構(gou)正在(zai)(zai)轉型中，氫能(neng)(neng)(neng)產(chan)業(ye)(ye)(ye)將(jiang)(jiang)成(cheng)(cheng)(cheng)為(wei)(wei)中國(guo)(guo)新的(de)(de)(de)經濟增長點(dian)和(he)(he)新能(neng)(neng)(neng)源(yuan)戰(zhan)略(lve)的(de)(de)(de)重(zhong)(zhong)要(yao)組成(cheng)(cheng)(cheng)部(bu)分，國(guo)(guo)內氫能(neng)(neng)(neng)產(chan)業(ye)(ye)(ye)發(fa)展潛力巨大(da)。公(gong)司(si)以(yi)(yi)“智造大(da)國(guo)(guo)重(zhong)(zhong)器(qi)，服務能(neng)(neng)(neng)源(yuan)安全”為(wei)(wei)職責使命，致力于在(zai)(zai)強化油(you)氣(qi)(qi)裝備(bei)(bei)(bei)支撐作用的(de)(de)(de)同時(shi)，重(zhong)(zhong)點(dian)圍繞氫能(neng)(neng)(neng)裝備(bei)(bei)(bei)業(ye)(ye)(ye)務進(jin)行布局，以(yi)(yi)挖掘新的(de)(de)(de)利潤增長點(dian)。將(jiang)(jiang)募(mu)集(ji)資(zi)金(jin)投向氫能(neng)(neng)(neng)裝備(bei)(bei)(bei)集(ji)成(cheng)(cheng)(cheng)制造與測試項目，順應(ying)了公(gong)司(si)氫能(neng)(neng)(neng)裝備(bei)(bei)(bei)產(chan)業(ye)(ye)(ye)發(fa)展總體(ti)部(bu)署(shu)，符(fu)合(he)公(gong)司(si)長遠(yuan)發(fa)展戰(zhan)略(lve)。項目成(cheng)(cheng)(cheng)功實(shi)施(shi)后，將(jiang)(jiang)建(jian)成(cheng)(cheng)(cheng)自主可控、有競(jing)爭(zheng)力的(de)(de)(de)氫能(neng)(neng)(neng)裝備(bei)(bei)(bei)制造基地，進(jin)一步(bu)推進(jin)氫能(neng)(neng)(neng)關鍵裝備(bei)(bei)(bei)產(chan)業(ye)(ye)(ye)化，為(wei)(wei)公(gong)司(si)打造一流油(you)氣(qi)(qi)和(he)(he)新能(neng)(neng)(neng)源(yuan)裝備(bei)(bei)(bei)公(gong)司(si)貢獻重(zhong)(zhong)要(yao)力量。
問：公司氫能業務發展(zhan)情(qing)況？
答：公(gong)司緊跟(gen)控股股東(dong)中石(shi)化(hua)集團公(gong)司潔凈能(neng)源戰(zhan)略(lve),在(zai)加氫(qing)(qing)(qing)、制(zhi)(zhi)氫(qing)(qing)(qing)、輸氫(qing)(qing)(qing)領域,可為用戶提供(gong)(gong)(gong)關鍵裝(zhuang)備(bei)產(chan)品、技(ji)術與服務，具備(bei)加氫(qing)(qing)(qing)站解(jie)決(jue)方(fang)(fang)案(an)、制(zhi)(zhi)氫(qing)(qing)(qing)加氫(qing)(qing)(qing)一體化(hua)解(jie)決(jue)方(fang)(fang)案(an)、大排量(liang)充裝(zhuang)解(jie)決(jue)方(fang)(fang)案(an)、兆瓦級PEM制(zhi)(zhi)氫(qing)(qing)(qing)解(jie)決(jue)方(fang)(fang)案(an)、綠電堿水(shui)制(zhi)(zhi)氫(qing)(qing)(qing)解(jie)決(jue)方(fang)(fang)案(an)、車(che)載供(gong)(gong)(gong)氫(qing)(qing)(qing)系(xi)統(tong)解(jie)決(jue)方(fang)(fang)案(an)等服務能(neng)力。核(he)心產(chan)品有系(xi)列化(hua)氫(qing)(qing)(qing)氣壓縮機、加氫(qing)(qing)(qing)機、卸氫(qing)(qing)(qing)柱、順(shun)序控制(zhi)(zhi)盤(pan)等；完(wan)成標(biao)準化(hua)站控系(xi)統(tong)研制(zhi)(zhi)，提供(gong)(gong)(gong)氫(qing)(qing)(qing)能(neng)裝(zhuang)備(bei)端(duan)到云端(duan)數據采(cai)集、傳輸、監控、分析、診斷(duan)等一體化(hua)技(ji)術服務；完(wan)成500標(biao)方(fang)(fang)、1000標(biao)方(fang)(fang)和2000標(biao)方(fang)(fang)新型堿水(shui)制(zhi)(zhi)氫(qing)(qing)(qing)系(xi)統(tong)和PEM制(zhi)(zhi)氫(qing)(qing)(qing)裝(zhuang)備(bei)生產(chan)；三種鋼級的純氫(qing)(qing)(qing)長(chang)輸鋼管研制(zhi)(zhi)等。公(gong)司已獲授(shou)“中國石(shi)化(hua)氫(qing)(qing)(qing)能(neng)裝(zhuang)備(bei)制(zhi)(zhi)造基地(di)”稱號，有利于公(gong)司進(jin)一步擴展氫(qing)(qing)(qing)能(neng)裝(zhuang)備(bei)業務市場，打(da)造新的效(xiao)益增(zeng)長(chang)點。2024年前三季度，公(gong)司氫(qing)(qing)(qing)能(neng)裝(zhuang)備(bei)實(shi)現新增(zeng)訂(ding)貨(huo)9274萬(wan)元(yuan)。
問：公(gong)司(si)鉆(zhan)采裝備利潤率升(sheng)空(kong)間？
答(da)：石油機械裝(zhuang)備(bei)市(shi)(shi)場價格空間不(bu)大，公司(si)經(jing)營(ying)效益的(de)提(ti)升(sheng)主要(yao)依(yi)靠提(ti)升(sheng)收入和壓降成本(ben)。近幾(ji)年通過(guo)大力拓市(shi)(shi)增收、降本(ben)減費、持續優化(hua)(hua)管理，公司(si)收入和利(li)潤(run)都得到提(ti)升(sheng)。未來公司(si)將持續深化(hua)(hua)改革、狠(hen)抓拓市(shi)(shi)增收工作,提(ti)升(sheng)高(gao)效業務占比(bi)。采取各種措施(shi)實(shi)施(shi)全流程、一體化(hua)(hua)降本(ben),加(jia)快成本(ben)壓降的(de)突(tu)破,以提(ti)升(sheng)公司(si)盈利(li)能(neng)力。
問：公司研發(fa)投(tou)入情況？
答：公司(si)作為研(yan)發(fa)能力較強(qiang)的(de)制造及服務型(xing)企業，主要(yao)依(yi)靠(kao)技術創新(xin)(xin)獲得新(xin)(xin)訂(ding)單，每一(yi)輪(lun)油(you)氣(qi)開采(cai)新(xin)(xin)的(de)需求(qiu)依(yi)靠(kao)的(de)都是新(xin)(xin)技術的(de)提升(sheng)。隨著井深加大(da)(da)，井下條件越復雜，油(you)氣(qi)開采(cai)難度(du)日益增加，對石油(you)裝備(bei)、井下工(gong)具、材料要(yao)求(qiu)更(geng)高(gao)，公司(si)緊抓科研(yan)攻關，不斷推進(jin)鉆采(cai)裝備(bei)、鉆完井工(gong)具、集輸裝備(bei)三大(da)(da)優(you)勢(shi)技術產品升(sheng)級(ji)發(fa)展，面(mian)向陸地和海洋(yang)，推出更(geng)高(gao)效便捷產品，努(nu)力打造研(yan)發(fa)、制造一(yi)體化優(you)勢(shi)，為油(you)氣(qi)勘探開發(fa)提供優(you)良裝備(bei)和優(you)質服務。在(zai)服務油(you)氣(qi)開發(fa)的(de)同時，公司(si)持續加大(da)(da)氫(qing)能裝備(bei)研(yan)發(fa)投入，重點(dian)推進(jin)氫(qing)能裝備(bei)產業發(fa)展。公司(si)近三年研(yan)發(fa)投入強(qiang)度(du)均在(zai)4%以上。
問(wen)：油(you)氣板塊資本開(kai)支趨(qu)勢展望？
答：中國(guo)(guo)石油(you)和(he)(he)天然(ran)(ran)氣(qi)對外依存(cun)度高(gao)，從戰略(lve)安全考(kao)慮，油(you)氣(qi)板塊(kuai)(kuai)穩油(you)增(zeng)氣(qi)、增(zeng)儲上產(chan)仍然(ran)(ran)是趨勢。國(guo)(guo)內油(you)氣(qi)資源經過(guo)多(duo)年(nian)的(de)(de)開(kai)(kai)(kai)發，開(kai)(kai)(kai)采(cai)難度越來越高(gao)，對裝備和(he)(he)工(gong)具的(de)(de)技術要(yao)求也在(zai)不斷(duan)升級。特(te)別是頁巖油(you)、超深井等高(gao)難度區塊(kuai)(kuai)進入(ru)商業開(kai)(kai)(kai)采(cai)階段(duan)，需(xu)要(yao)更多(duo)的(de)(de)新裝備和(he)(he)工(gong)具投入(ru)使用。在(zai)可以預見的(de)(de)一段(duan)時(shi)期內，相關(guan)資本支出會保持一個(ge)較為穩定的(de)(de)增(zeng)速(su)。
石(shi)化機械（000852）主(zhu)營業務(wu)：油氣開采高端裝備研發制造(zao)及服務(wu),油氣集輸,加氫、制氫裝備研發制造(zao)及服務(wu)和石(shi)油機械設備檢測(ce)。
石化機械2024年三季(ji)報顯示(shi)，公(gong)司主(zhu)營收(shou)入(ru)56.44億(yi)(yi)元(yuan)(yuan)(yuan)，同(tong)(tong)比(bi)(bi)下(xia)降7.88%；歸母凈(jing)(jing)利(li)(li)(li)(li)潤8450.53萬(wan)元(yuan)(yuan)(yuan)，同(tong)(tong)比(bi)(bi)下(xia)降3.81%；扣非凈(jing)(jing)利(li)(li)(li)(li)潤6218.31萬(wan)元(yuan)(yuan)(yuan)，同(tong)(tong)比(bi)(bi)下(xia)降7.62%；其中2024年第三季(ji)度，公(gong)司單季(ji)度主(zhu)營收(shou)入(ru)17.58億(yi)(yi)元(yuan)(yuan)(yuan)，同(tong)(tong)比(bi)(bi)下(xia)降5.62%；單季(ji)度歸母凈(jing)(jing)利(li)(li)(li)(li)潤1881.49萬(wan)元(yuan)(yuan)(yuan)，同(tong)(tong)比(bi)(bi)下(xia)降17.77%；單季(ji)度扣非凈(jing)(jing)利(li)(li)(li)(li)潤1554.99萬(wan)元(yuan)(yuan)(yuan)，同(tong)(tong)比(bi)(bi)上(shang)升35.04%；負債率68.55%，投資收(shou)益474.1萬(wan)元(yuan)(yuan)(yuan)，財務費用6412.21萬(wan)元(yuan)(yuan)(yuan)，毛利(li)(li)(li)(li)率15.6%。
該股最近90天內共有2家機(ji)構給出評級(ji)，買入評級(ji)1家，增(zeng)持(chi)評級(ji)1家。
