證券(quan)之(zhi)星(xing)消息，2024年(nian)10月(yue)25日石化(hua)機(ji)械（000852）發布公告(gao)稱(cheng)公司(si)于(yu)2024年(nian)10月(yue)24日接受(shou)機(ji)構調(diao)研，中航證券(quan)王卓(zhuo)亞參與。
具體內容如下：
問：公司前三(san)季度業(ye)績比上(shang)年同期(qi)下降的原因？
答：公(gong)(gong)(gong)司2024年(nian)前三(san)季度(du)業(ye)(ye)績(ji)(ji)同(tong)比(bi)下降的(de)原因主(zhu)要(yao)是受國內油(you)氣(qi)干線(xian)管(guan)(guan)網建設速度(du)整(zheng)體放緩影響，油(you)氣(qi)鋼管(guan)(guan)收入(ru)同(tong)比(bi)下降，導(dao)致公(gong)(gong)(gong)司整(zheng)體經營業(ye)(ye)績(ji)(ji)同(tong)比(bi)略有下降。針(zhen)對(dui)此種(zhong)形勢，公(gong)(gong)(gong)司加大了國際市場開(kai)拓力(li)度(du)，2024年(nian)前三(san)季度(du)鋼管(guan)(guan)產(chan)品國際市場實現訂貨(huo)6.4億(yi)元，同(tong)比(bi)增長97%。下一(yi)步公(gong)(gong)(gong)司將密切跟蹤已(yi)中標項目開(kai)工進(jin)度(du)，加快推(tui)進(jin)在(zai)手訂單轉化，努(nu)力(li)改善鋼管(guan)(guan)業(ye)(ye)務經營業(ye)(ye)績(ji)(ji)，助力(li)公(gong)(gong)(gong)司整(zheng)體業(ye)(ye)績(ji)(ji)提(ti)升。
問：公司募集(ji)(ji)資金(jin)投資項(xiang)目由螺旋焊(han)管(guan)機組升級更(geng)新改造(zao)二期工程變更(geng)為氫能裝(zhuang)備集(ji)(ji)成制造(zao)與測試(shi)項(xiang)目的原因(yin)？
答：國(guo)(guo)內油(you)氣(qi)干(gan)線(xian)管網建(jian)設(she)速度(du)整體放緩，下游客戶(hu)螺(luo)旋焊(han)管采購量(liang)降幅明顯。同時在充分的(de)(de)(de)市場競(jing)爭(zheng)環境下，由于(yu)(yu)原料價格(ge)差異縮小，螺(luo)旋焊(han)管相對于(yu)(yu)直縫鋼管的(de)(de)(de)綜合價格(ge)優勢逐步喪失，部分重(zhong)(zhong)點(dian)項(xiang)目設(she)計(ji)單位更(geng)多地使(shi)用直縫鋼管，螺(luo)旋焊(han)管市場份額被進一(yi)步壓縮。此外，結合“螺(luo)旋焊(han)管機組(zu)升(sheng)級更(geng)新(xin)改(gai)造工(gong)程”2023年度(du)運營情況，其實(shi)現效(xiao)益低于(yu)(yu)預期收益，為(wei)提高募集資(zi)金(jin)的(de)(de)(de)使(shi)用效(xiao)率，更(geng)好地維護(hu)投資(zi)者(zhe)利益，公(gong)司(si)(si)(si)終(zhong)止(zhi)實(shi)施(shi)“螺(luo)旋焊(han)管機組(zu)升(sheng)級更(geng)新(xin)改(gai)造二(er)期工(gong)程”項(xiang)目。當前我國(guo)(guo)能(neng)(neng)(neng)(neng)(neng)(neng)源(yuan)(yuan)結構正在轉型中，氫(qing)(qing)能(neng)(neng)(neng)(neng)(neng)(neng)產業(ye)(ye)將成(cheng)(cheng)(cheng)為(wei)中國(guo)(guo)新(xin)的(de)(de)(de)經(jing)濟增長點(dian)和新(xin)能(neng)(neng)(neng)(neng)(neng)(neng)源(yuan)(yuan)戰(zhan)(zhan)略(lve)的(de)(de)(de)重(zhong)(zhong)要組(zu)成(cheng)(cheng)(cheng)部分，國(guo)(guo)內氫(qing)(qing)能(neng)(neng)(neng)(neng)(neng)(neng)產業(ye)(ye)發展潛力(li)巨大。公(gong)司(si)(si)(si)以“智造大國(guo)(guo)重(zhong)(zhong)器，服務能(neng)(neng)(neng)(neng)(neng)(neng)源(yuan)(yuan)安全”為(wei)職責使(shi)命，致力(li)于(yu)(yu)在強化油(you)氣(qi)裝(zhuang)備(bei)支撐作用的(de)(de)(de)同時，重(zhong)(zhong)點(dian)圍(wei)繞氫(qing)(qing)能(neng)(neng)(neng)(neng)(neng)(neng)裝(zhuang)備(bei)業(ye)(ye)務進行布(bu)局，以挖(wa)掘新(xin)的(de)(de)(de)利潤增長點(dian)。將募集資(zi)金(jin)投向氫(qing)(qing)能(neng)(neng)(neng)(neng)(neng)(neng)裝(zhuang)備(bei)集成(cheng)(cheng)(cheng)制(zhi)(zhi)造與測試項(xiang)目，順應了公(gong)司(si)(si)(si)氫(qing)(qing)能(neng)(neng)(neng)(neng)(neng)(neng)裝(zhuang)備(bei)產業(ye)(ye)發展總體部署，符(fu)合公(gong)司(si)(si)(si)長遠發展戰(zhan)(zhan)略(lve)。項(xiang)目成(cheng)(cheng)(cheng)功實(shi)施(shi)后，將建(jian)成(cheng)(cheng)(cheng)自主(zhu)可控、有競(jing)爭(zheng)力(li)的(de)(de)(de)氫(qing)(qing)能(neng)(neng)(neng)(neng)(neng)(neng)裝(zhuang)備(bei)制(zhi)(zhi)造基地，進一(yi)步推進氫(qing)(qing)能(neng)(neng)(neng)(neng)(neng)(neng)關鍵(jian)裝(zhuang)備(bei)產業(ye)(ye)化，為(wei)公(gong)司(si)(si)(si)打造一(yi)流油(you)氣(qi)和新(xin)能(neng)(neng)(neng)(neng)(neng)(neng)源(yuan)(yuan)裝(zhuang)備(bei)公(gong)司(si)(si)(si)貢獻重(zhong)(zhong)要力(li)量(liang)。
問：公司氫能業務發展情況？
答：公(gong)司(si)緊跟控股股東(dong)中(zhong)石(shi)化集團公(gong)司(si)潔凈(jing)能(neng)(neng)(neng)源戰略,在加(jia)(jia)氫(qing)(qing)(qing)(qing)(qing)(qing)(qing)(qing)(qing)、制(zhi)氫(qing)(qing)(qing)(qing)(qing)(qing)(qing)(qing)(qing)、輸氫(qing)(qing)(qing)(qing)(qing)(qing)(qing)(qing)(qing)領域,可為用戶提(ti)供(gong)關鍵裝備(bei)產(chan)品(pin)、技(ji)術與服(fu)務(wu)，具備(bei)加(jia)(jia)氫(qing)(qing)(qing)(qing)(qing)(qing)(qing)(qing)(qing)站解(jie)決(jue)(jue)(jue)方(fang)案(an)、制(zhi)氫(qing)(qing)(qing)(qing)(qing)(qing)(qing)(qing)(qing)加(jia)(jia)氫(qing)(qing)(qing)(qing)(qing)(qing)(qing)(qing)(qing)一(yi)體化解(jie)決(jue)(jue)(jue)方(fang)案(an)、大排量(liang)充裝解(jie)決(jue)(jue)(jue)方(fang)案(an)、兆瓦(wa)級PEM制(zhi)氫(qing)(qing)(qing)(qing)(qing)(qing)(qing)(qing)(qing)解(jie)決(jue)(jue)(jue)方(fang)案(an)、綠電堿(jian)水(shui)制(zhi)氫(qing)(qing)(qing)(qing)(qing)(qing)(qing)(qing)(qing)解(jie)決(jue)(jue)(jue)方(fang)案(an)、車載供(gong)氫(qing)(qing)(qing)(qing)(qing)(qing)(qing)(qing)(qing)系(xi)統(tong)解(jie)決(jue)(jue)(jue)方(fang)案(an)等服(fu)務(wu)能(neng)(neng)(neng)力。核(he)心產(chan)品(pin)有系(xi)列化氫(qing)(qing)(qing)(qing)(qing)(qing)(qing)(qing)(qing)氣(qi)壓縮機、加(jia)(jia)氫(qing)(qing)(qing)(qing)(qing)(qing)(qing)(qing)(qing)機、卸(xie)氫(qing)(qing)(qing)(qing)(qing)(qing)(qing)(qing)(qing)柱、順(shun)序控制(zhi)盤(pan)等；完成標(biao)(biao)準化站控系(xi)統(tong)研制(zhi)，提(ti)供(gong)氫(qing)(qing)(qing)(qing)(qing)(qing)(qing)(qing)(qing)能(neng)(neng)(neng)裝備(bei)端到(dao)云端數據(ju)采集、傳(chuan)輸、監控、分析、診斷(duan)等一(yi)體化技(ji)術服(fu)務(wu)；完成500標(biao)(biao)方(fang)、1000標(biao)(biao)方(fang)和2000標(biao)(biao)方(fang)新(xin)型堿(jian)水(shui)制(zhi)氫(qing)(qing)(qing)(qing)(qing)(qing)(qing)(qing)(qing)系(xi)統(tong)和PEM制(zhi)氫(qing)(qing)(qing)(qing)(qing)(qing)(qing)(qing)(qing)裝備(bei)生產(chan)；三(san)種鋼級的(de)純氫(qing)(qing)(qing)(qing)(qing)(qing)(qing)(qing)(qing)長輸鋼管研制(zhi)等。公(gong)司(si)已獲授“中(zhong)國石(shi)化氫(qing)(qing)(qing)(qing)(qing)(qing)(qing)(qing)(qing)能(neng)(neng)(neng)裝備(bei)制(zhi)造基地”稱(cheng)號，有利于(yu)公(gong)司(si)進一(yi)步(bu)擴展氫(qing)(qing)(qing)(qing)(qing)(qing)(qing)(qing)(qing)能(neng)(neng)(neng)裝備(bei)業(ye)務(wu)市場，打造新(xin)的(de)效益(yi)增長點。2024年前三(san)季度，公(gong)司(si)氫(qing)(qing)(qing)(qing)(qing)(qing)(qing)(qing)(qing)能(neng)(neng)(neng)裝備(bei)實現新(xin)增訂貨9274萬元(yuan)。
問：公司鉆采(cai)裝備利(li)潤(run)率升空(kong)間(jian)？
答(da)：石油(you)機械裝備市場價格(ge)空(kong)間不大，公司經營(ying)效益(yi)的(de)提(ti)升(sheng)主要依(yi)靠提(ti)升(sheng)收入和壓降(jiang)成(cheng)本。近幾(ji)年(nian)通過大力(li)拓市增(zeng)收、降(jiang)本減(jian)費、持(chi)續優化(hua)管理，公司收入和利潤(run)都得到提(ti)升(sheng)。未來公司將持(chi)續深(shen)化(hua)改革、狠抓拓市增(zeng)收工(gong)作,提(ti)升(sheng)高效業務(wu)占(zhan)比。采(cai)取(qu)各種(zhong)措施實(shi)施全流程、一體化(hua)降(jiang)本,加(jia)快(kuai)成(cheng)本壓降(jiang)的(de)突破,以提(ti)升(sheng)公司盈利能(neng)力(li)。
問：公司研發投入情況？
答(da)：公司作(zuo)為研(yan)發(fa)(fa)(fa)能力較強的制(zhi)造(zao)及(ji)服(fu)務(wu)(wu)型(xing)企業(ye)，主要(yao)依(yi)靠(kao)技(ji)術創新獲得新訂單(dan)，每(mei)一(yi)輪(lun)油(you)氣(qi)開(kai)采(cai)新的需求依(yi)靠(kao)的都(dou)是新技(ji)術的提(ti)升(sheng)。隨著井深加(jia)大，井下條件(jian)越復雜，油(you)氣(qi)開(kai)采(cai)難度(du)日益增加(jia)，對(dui)石油(you)裝(zhuang)(zhuang)(zhuang)備、井下工(gong)具、材料(liao)要(yao)求更高，公司緊抓科研(yan)攻關，不斷(duan)推進鉆(zhan)采(cai)裝(zhuang)(zhuang)(zhuang)備、鉆(zhan)完井工(gong)具、集輸裝(zhuang)(zhuang)(zhuang)備三大優(you)勢技(ji)術產(chan)品(pin)升(sheng)級(ji)發(fa)(fa)(fa)展(zhan)，面向陸地和(he)海(hai)洋(yang)，推出更高效便捷產(chan)品(pin)，努力打造(zao)研(yan)發(fa)(fa)(fa)、制(zhi)造(zao)一(yi)體化優(you)勢，為油(you)氣(qi)勘探開(kai)發(fa)(fa)(fa)提(ti)供優(you)良裝(zhuang)(zhuang)(zhuang)備和(he)優(you)質服(fu)務(wu)(wu)。在(zai)服(fu)務(wu)(wu)油(you)氣(qi)開(kai)發(fa)(fa)(fa)的同(tong)時，公司持續加(jia)大氫(qing)能裝(zhuang)(zhuang)(zhuang)備研(yan)發(fa)(fa)(fa)投入(ru)，重點推進氫(qing)能裝(zhuang)(zhuang)(zhuang)備產(chan)業(ye)發(fa)(fa)(fa)展(zhan)。公司近三年研(yan)發(fa)(fa)(fa)投入(ru)強度(du)均在(zai)4%以上。
問：油氣板塊資本開(kai)支(zhi)趨(qu)勢展(zhan)望？
答(da)：中國石油和(he)天然氣對外依存度(du)高(gao)(gao)，從戰略安全考(kao)慮，油氣板塊(kuai)穩(wen)油增氣、增儲上產仍然是趨(qu)勢。國內油氣資(zi)(zi)源經過多(duo)年的(de)(de)開(kai)發，開(kai)采(cai)難(nan)度(du)越來越高(gao)(gao)，對裝(zhuang)備和(he)工具的(de)(de)技術要求也在(zai)不斷升級。特別是頁巖油、超深井(jing)等高(gao)(gao)難(nan)度(du)區塊(kuai)進(jin)入商業開(kai)采(cai)階段(duan)，需要更多(duo)的(de)(de)新裝(zhuang)備和(he)工具投(tou)入使用(yong)。在(zai)可以預見(jian)的(de)(de)一段(duan)時期(qi)內，相(xiang)關資(zi)(zi)本支出會保(bao)持一個較為穩(wen)定的(de)(de)增速(su)。
石(shi)化機械（000852）主營業務(wu)：油氣開采(cai)高端裝備研發(fa)制造及服務(wu),油氣集輸,加氫、制氫裝備研發(fa)制造及服務(wu)和石(shi)油機械設(she)備檢(jian)測。
石化(hua)機(ji)械2024年(nian)三(san)季(ji)報顯示，公(gong)司主營(ying)收(shou)入56.44億元(yuan)(yuan)，同(tong)比(bi)(bi)(bi)下(xia)降(jiang)7.88%；歸(gui)母凈利潤8450.53萬(wan)(wan)元(yuan)(yuan)，同(tong)比(bi)(bi)(bi)下(xia)降(jiang)3.81%；扣非凈利潤6218.31萬(wan)(wan)元(yuan)(yuan)，同(tong)比(bi)(bi)(bi)下(xia)降(jiang)7.62%；其(qi)中(zhong)2024年(nian)第三(san)季(ji)度(du)，公(gong)司單季(ji)度(du)主營(ying)收(shou)入17.58億元(yuan)(yuan)，同(tong)比(bi)(bi)(bi)下(xia)降(jiang)5.62%；單季(ji)度(du)歸(gui)母凈利潤1881.49萬(wan)(wan)元(yuan)(yuan)，同(tong)比(bi)(bi)(bi)下(xia)降(jiang)17.77%；單季(ji)度(du)扣非凈利潤1554.99萬(wan)(wan)元(yuan)(yuan)，同(tong)比(bi)(bi)(bi)上升35.04%；負(fu)債率68.55%，投(tou)資(zi)收(shou)益(yi)474.1萬(wan)(wan)元(yuan)(yuan)，財務費用(yong)6412.21萬(wan)(wan)元(yuan)(yuan)，毛利率15.6%。
該股最近90天內共有2家機構(gou)給(gei)出(chu)評級，買入評級1家，增(zeng)持評級1家。
